Τώρα που κόπασαν τα πανηγύρια για το mega-deal της συγχώνευσης Alphabank και Eurobank, με «μεσίτη» μια από τις εταιρίες της βασιλικής οικογένειας του Κατάρ, ας κάνουμε μερικούς λογαριασμούς, για να μην παραμυθιαζόμαστε.
Η Paramount των εμίρηδων θα συμμετάσχει με 500 εκατ. ευρώ στο υποχρεωτικά μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο που θα εκδώσει το νέο σχήμα και στο τέλος θ’ αποκτήσει το 17% μιας τράπεζας που το ενεργητικό της είναι 145 δισ. ευρώ. Οσοι ξέρουν από τραπεζικές υποθέσεις λένε πως αυτό το τίμημα είναι εξαιρετικά χαμηλό. Υπάρχει και συνέχεια, όμως.
Το ομολογιακό δάνειο στο οποίο θα «μπει» η Paramount θα είναι τριετούς διάρκειας με ετήσιο κουπόνι 10% και τιμή μετατροπής 1,70 ευρώ ανά μετοχή (που αντιπροσωπεύει έκπτωση 20% σε σχέση με την τιμή της μετοχής του ενιαί-ου τραπεζικού σχήματος την 26η Αυγούστου 2011). Αρα, η Paramount θα πάρει σε τρία χρόνια 150 εκατ. για τα κεφάλαια που θα διαθέσει στο νέο σχήμα και στη συνέχεια θα τα μετατρέψει σε μετοχές με τιμή 1,70 ευρώ ανά μετοχή. Αν σκεφτούμε ότι αυτή τη στιγμή η τιμή της μετοχής του νέου σχήματος, έτσι όπως έχουν καθοριστεί οι αναλογίες των δύο τραπεζών, είναι γύρω στα 2,30 ευρώ, βλέπουμε ότι η εταιρία από το Κατάρ θα εξασφαλίσει μια σημαντική υπεραξία. Στην πραγματικότητα, μετά από τρία χρόνια θα έχουν πάρει τα λεφτά τους πίσω. Οσο ψηλότερη είναι η τιμή της μετοχής όταν θα γίνει η μετατροπή, τόσο μεγαλύτερη θα είναι η υπεραξία που θα αποκομίσει η Paramount.
Το πρώτο ερώτημα που τίθεται (έχει ήδη τεθεί από διάφορες πλευρές) είναι αν οι Καταριανοί έκαναν μια επένδυση στρατηγικού χαρακτήρα ή αν απλώς έκαναν μια πολύ καλή αρπαχτή. Το πιθανότερο είναι να έκαναν μια αρπαχτή, γιατί οι εταιρίες τύπου Paramount αυτό κάνουν. Δεν δεσμεύουν μακροπρόθεσμα τα κεφάλαιά τους, αλλά τα γυρίζουν εκεί όπου «μυρίζονται» μεγάλο και γρήγορο κέρδος.
Το δεύτερο ερώτημα, που θέτουμε εμείς, είναι αν οι Λατσοκωστόπουλοι πιάστηκαν μαλάκες από τους Καταριανούς και έκαναν μια τόσο ασύμφορη για τους ίδιους συμφωνία. Για ν’ απαντήσουμε στο ερώτημα, πρέπει να θυμίσουμε αυτό που κατά κόρον έχουμε γράψει στο παρελθόν. Οτι το Κατάρ μπορεί και κάνει μπίζνες στο ευρωπαϊκό έδαφος, γιατί αποτελεί το μεγαλύτερο πλυντήριο «μαύρου» χρήματος, στο οποίο περιλαμβάνεται και το «πολιτικό» χρήμα. Επειδή, λοιπόν, οι Λατσοκωστόπουλοι δεν είναι μαλάκες και επειδή τα ευρωπαϊκά όργανα δεν θα επέτρεπαν ποτέ μια συμφωνία που δεν θα ήταν απόλυτα ελεγχόμενη, καταλήγουμε στο συμπέρασμα ότι οι αφανείς πλευρές αυτής της συμφωνίας είναι περισσότερες από τις φανερές. Αυτό που θα καταγραφεί σαν ζημία του ενιαίου τραπεζικού σχήματος και σαν κέρδος των Καταριανών, θα περιλαμβάνει και ένα «μαύ-ρο» κέρδος για εκείνους που διοικούν τις τράπεζες και για κάποιες «πολιτικές οικογένειες».
